美国“反抗浪潮”愈演愈烈，甲骨文巨型数据中心遭遇“不可抗力”，恐无法按期完工

**甲骨文援引不可抗力条款，为旗下为OpenAI提供算力的巨型数据中心项目Project Jupiter寻求推迟付款，但供电风险仍由甲骨文承担。项目已深陷许可、供能和居民抗议等困境，其延误正在考验美国AI基建的落地能力。** **要点** **1. 不可抗力条款无法免除供电风险** 甲骨文向开发商Stack Infrastructure发出不可抗力通知，意在项目无法按2028年上线时暂缓租金支付。但合同明确供电风险由甲骨文承担，它仍须向债务持有人支付利息，并保障Blue Owl的股权回报，最长三年。 **2. 项目规模宏大但深陷多重困境** Project Jupiter占地约1400英亩，设计容量2.45吉瓦，总投资1650亿美元。首期工程已延误至少七个月，关键能源许可被拒，供能管道因土地局多次拒绝路线许可延期至2027年2月，Bloom Energy股价应声下跌超3%。 **3. 连锁反应冲击OpenAI与星际之门计划** 作为星际之门旗舰园区，项目延误直接威胁OpenAI的算力部署。Blue Owl Capital股价跌至近两月低点，甲骨文CDS价差连创新高。软银主导的SB Energy数据中心也因类似问题被迫推迟IPO。 **4. 政治不确定性加剧建设风险** 新墨西哥州居民在项目获批后才得知与甲骨文、OpenAI关联，引发信任危机。若民主党赢得中期选举，外界预计将施加更严格监管审查，进一步拖慢建设进程。